一、外盤情況

1、美國(guó)三大股指全線收跌，道指跌 1.07%報(bào) 31318.44 點(diǎn)，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 1.07%報(bào)3924.26點(diǎn)，納指跌 1.31%報(bào) 11630.86 點(diǎn)。

2、國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.78%報(bào) 1722.6 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 1.38%報(bào) 17.91 美元/盎司。

3、國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油 10 月合約漲 0.74%，報(bào) 87.25 美元/桶。布油 11 月合約漲 1%，報(bào) 93.28 美元/桶。

4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 銅跌 0.59%報(bào) 7552 美元/噸，LME 鋅跌 3.76% 報(bào) 3137 美元/噸，LME 鎳漲 1.99%報(bào) 20715 美元/噸，LME 鋁漲 0.44%報(bào) 2305 美元/噸， LME 錫漲 0.64%報(bào) 21195 美元/噸，LME 鉛跌 0.76%報(bào) 1886.5 美元/噸。

二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息擔(dān)憂略緩。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 8

月份新增非農(nóng)就業(yè) 31.5 萬，為 2021 年 4 月以來最小增幅，但仍高于上市場(chǎng)預(yù)期的 30 萬，

7 月份修正后為增加 52.6 萬。但失業(yè)率意外升至六個(gè)月高點(diǎn) 3.7%，為 1 月份以來首次上

升，就業(yè)參與率升至 2020 年 3 月以來最高 62.4%。美國(guó) 8 月份時(shí)薪環(huán)比上升 0.3%，同比上升 5.2%，均不及預(yù)期。

2、央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘表示，中國(guó)實(shí)施正常的貨幣政策沒有過度刺激，為后續(xù)貨幣成本貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間。當(dāng)前消費(fèi)價(jià)格上漲相對(duì)均衡，也為貨幣政策調(diào)控創(chuàng)造良好條件。貨幣政策要進(jìn)一步做好跨周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，保持流動(dòng)性合理充裕，助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外通脹走勢(shì)，不搞大水漫灌，不超發(fā)貨幣， 保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定。

3、歐元區(qū)通脹拐點(diǎn)難現(xiàn)。歐元區(qū) PPI 同比上升 37.9%，高于市場(chǎng)預(yù)期的 37.3%，連續(xù)兩個(gè)月下降后再度上行；環(huán)比則大幅上升 4%，超過市場(chǎng)預(yù)期的 3.7%，前值修正為上升1.3%。歐洲央行調(diào)查顯示，歐洲消費(fèi)者預(yù)期未來 12 個(gè)月的通脹率為 5%。

4、本周全球金融市場(chǎng)大事不斷，國(guó)內(nèi)方面，8 月 CPI、PPI 等宏觀數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐。國(guó)內(nèi)油價(jià)新一輪調(diào)整將在 9 月 6 日開啟，預(yù)計(jì)本輪油價(jià)可能會(huì)迎來大幅度上漲。國(guó)際方面， 英國(guó)新任首相人選有望揭曉。歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議舉行，消息人士稱，歐佩克+可能在周一的會(huì)議上維持產(chǎn)量不變。

三、商品要聞

1、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，PTA、短纖漲逾 3%，乙二醇、PVC、塑料漲超 2%，甲醇漲 1.8%。黑色系全線走高，焦炭、焦煤漲超 2%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷漲逾 1%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，菜粕、豆二、棉花、豆粕、菜油、豆油漲逾 1%。

2、七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)發(fā)表聯(lián)合聲明，決定對(duì)俄石油和石油產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格上限。只有在石油和石油產(chǎn)品價(jià)格等于或低于所制定的價(jià)格上限時(shí)，才允許對(duì)其進(jìn)行運(yùn)送。俄羅斯方面明確表示，加入對(duì)俄石油限價(jià)的國(guó)家將不再屬于俄羅斯石油的接受國(guó)，俄方不會(huì)根據(jù)這種非市場(chǎng)的原則與這些國(guó)家進(jìn)行合作。

3、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織報(bào)告顯示，8 月份全球食品價(jià)格指數(shù)為 138 點(diǎn)，環(huán)比下降 1.9%， 同比仍高出 7.9%。自今年 3 月創(chuàng)下歷史新高后，該指數(shù)連續(xù) 5 個(gè)月回落，8 月幾乎所有食品類商品價(jià)格均有所下調(diào)。

4、工信部：近期鋼材、銅、鋁、水泥等產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行，下一步將繼續(xù)保供穩(wěn)價(jià)。推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供。實(shí)施重點(diǎn)化肥企業(yè)最低生產(chǎn)計(jì)劃，保障春耕、“三夏”等備肥生產(chǎn)任務(wù)。建立重點(diǎn)原材料價(jià)格部門聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)機(jī)制，引導(dǎo)碳酸鋰、稀土等重點(diǎn)產(chǎn)品價(jià)格回穩(wěn)。今年以來，原材料產(chǎn)品價(jià)格已逐步回歸合理區(qū)間。

5、三大商品期貨交易所：即日起 QFII 和 RQFII 可參與商品期貨、期權(quán)合約。

6、俄烏沖突持續(xù)，歐洲深陷能源危機(jī)。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司表示，由于發(fā)現(xiàn)多處設(shè)備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)已就對(duì)俄羅斯石油實(shí)施限價(jià)達(dá)成協(xié)議，并將在未來幾周內(nèi)確定具體的實(shí)施方案。

四、國(guó)內(nèi)主要商品基差

六、主要觀點(diǎn)及策略分析

       宏觀方面，上周五國(guó)內(nèi)央行發(fā)言人表示貨幣政策要進(jìn)一步做好跨周期的調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，保持流動(dòng)性合理充裕，助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外的通脹走勢(shì)，不搞大水漫灌，不超發(fā)貨幣，保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)貨幣政策維持相對(duì)穩(wěn)定。美國(guó)上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)稍好于市場(chǎng)預(yù)期，激進(jìn)加息的預(yù)期有所降低。

       股指方面，指數(shù)窄幅震蕩為主，尾盤有一定幅度拉升，兩市成交量不足 8000 億，北向資金凈賣出約 38 億，個(gè)股漲多跌少，漲停個(gè)股數(shù)量近 70 家。股指整體處于縮量盤整階段，尚未看到趨勢(shì)方向，暫時(shí)以觀望或者疊加期權(quán)的備兌策略為主。

       商品方面，當(dāng)前交易邏輯主要在高通脹、低增長(zhǎng)造成的需求下降對(duì)市場(chǎng)的影響。從宏觀角度看，大宗商品仍然面臨一定的壓力。但從產(chǎn)業(yè)的角度看，當(dāng)前部分商品生產(chǎn)利潤(rùn)微薄，甚至出現(xiàn)虧損，在大宗商品產(chǎn)能本身較為緊張的情況下，大宗商品預(yù)計(jì)仍以寬幅震蕩為主。

       免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號(hào)：Z0010869