一、外盤情況

1、美國三大股指全線收跌，道指跌 0.9%報 33476.46 點，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 0.73%報3934.38 點，納指跌 0.7%報 11004.62 點。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.44%報 1809.4 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 1.87%報 23.68 美元/盎司。

3、國際油價全線上漲，美油明年 1 月合約漲 0.18%，報 71.59 美元/桶。布油明年 2月合約漲 0.72%，報 76.70 美元/桶。

4、倫敦基本金屬全線走低，LME 銅跌 0.67%報 8485.5 美元/噸，LME 鋅跌 0.29%報3227 美元/噸，LME 鎳跌 3.08%報 28810 美元/噸，LME 鋁跌 1.32%報 2470 美元/噸，LME 錫跌 1.87%報 24165 美元/噸，LME 鉛跌 2.03%報 2167 美元/噸。

       二、宏觀及產(chǎn)業(yè)

1、在豬肉和蔬菜價格回落帶動下疊加高基數(shù)影響，中國 11 月CPI 同比漲幅時隔 7 個月重回“1 區(qū)間”。國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11 月 CPI 同比上漲 1.6%，PPI 同比下降1.3%，連續(xù)兩個月負增長。專家預(yù)計，今年全年CPI 同比增幅將在 2.0%左右，明顯低于3.0%的調(diào)控目標(biāo)，預(yù)計明年中國通脹仍將保持在溫和區(qū)間。

2、財政部決定發(fā)行 7500 億元 3 年期特別國債，發(fā)行日和起息日定于 12 月 12 日。本期特別國債為固定利率附息債，為到期續(xù)作，將在全國銀行間債券市場面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，央行將面向有關(guān)銀行開展公開市場操作。

3、美聯(lián)儲對抗通脹努力仍未見效，11 月PPI 同比上漲 7.4%，環(huán)比上漲 0.3%，均高于預(yù)期值。華爾街預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)緊縮周期，但會放慢腳步。惠譽預(yù)測，美聯(lián)儲將于下周加息 50 個基點，明年 2 月和 3 月會議上再分別加 25 個基點。

4、12 月 15 日國家統(tǒng)計局將舉行國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會，同日還將發(fā)布 11 月70 城房價數(shù)據(jù)。此外，11 月國內(nèi)金融數(shù)據(jù)本周將公布，具體日期待定。國際方面，超級央行周襲來，美聯(lián)儲、歐洲央行等多家央行將密集公布利率決議，并為明年的貨幣政策工作定下基調(diào)。

三、商品要聞

1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)上漲，能源化工品表現(xiàn)強勢，紙漿漲 2.68%，短纖漲2.54%，玻璃漲 2.34%，PVC 漲 2.14%，純堿漲 1.95%，乙二醇漲 1.87%。黑色系全線上漲，焦煤漲 3.67%，焦炭漲 2.57%，螺紋鋼漲 1.82%，熱卷漲 1.6%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一， 棉花漲 1.6%，棉紗漲 1.43%，白糖漲 1.36%，棕櫚油跌 2.28%，豆油跌 1.01%?；窘?/span>屬多數(shù)下跌，滬錫跌 2.13%，滬鉛跌 1.05%，滬鋁跌 0.47%，滬鎳跌 0.39%，滬銅跌 0.24%，滬鋅漲 0.32%。

2、證監(jiān)會宣布，廣期所工業(yè)硅期貨合約 12 月 22 日正式掛牌交易，工業(yè)硅期權(quán)合約12 月 23 日掛牌交易。證監(jiān)會同時確定大商所黃大豆 1 號、黃大豆 2 號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種，12 月 26 日引入境外交易者參與交易。

3、鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿三年行動方案正式啟動。中鋼協(xié)表示，要通過鋼鐵行業(yè)“雙碳最佳實踐能效標(biāo)桿示范廠”培育，力爭實現(xiàn) 2023 年 0.8 億噸-1.0 億噸、2024 年 1.5 億噸-2.0 億噸、2025 年 2.0 億噸-3.0 億噸鋼鐵產(chǎn)能達到能效標(biāo)桿水平。

4、美國農(nóng)業(yè)部 12 月供需報告沒有調(diào)整美國大豆數(shù)據(jù)。其中，12 月美國 2022/2023 年度大豆期末庫存預(yù)期為 2.2 億蒲式耳，市場預(yù)期為 2.38 億蒲式耳，11 月月報預(yù)期為 2.2 億蒲式耳。

5、據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構(gòu) AmSpec，馬來西亞 12 月 1—10 日棕櫚油出口量為480404 噸，較 11 月同期出口的 420477 噸增加 14.25%。

6、標(biāo)普全球商品觀察發(fā)布的普氏調(diào)查顯示，歐佩克+的石油產(chǎn)量在 11 月下降了 70萬桶/日，這是自 4 月俄羅斯因制裁而產(chǎn)量驟降以來最大的月度降幅。

四、國內(nèi)主要商品基差

五、國內(nèi)期貨倉單日報

六、主要觀點及策略分析

宏觀方面，中國 11 月 CPI 同比上漲 1.6%，預(yù)期 1.6%，前值 2.1%；中國 11 月 PPI 同比下降 1.3%，預(yù)期降 1.5%，前值降 1.3%。國家統(tǒng)計局稱，11 月份CPI 同比漲幅回落較多，主要是去年同期對比基數(shù)走高影響。CPI 數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，處于相對偏低水平。當(dāng)前市場關(guān)注焦點仍在國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布情況及美聯(lián)儲議息會議內(nèi)容。

股指方面，主要指數(shù)以震蕩為主，上證 50 及滬深 300 走勢偏強，兩市成交額超萬億， 北向資金小幅凈流出，短期指數(shù)上漲乏力，面臨回調(diào)的可能性，短期以觀望為主，長期仍然有上漲空間。

商品方面，多數(shù)商品維持強勢，黑色系、能化、基本金屬等板塊全線上漲，通脹數(shù)據(jù)處于相對偏低水平給前期央行的通脹預(yù)警帶來緩解，美元指數(shù)反彈面臨壓力，重新走弱， 商品短期偏強階段，等待美聯(lián)儲貨幣議息會議指引。

       免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號：Z0010869